美联储官员偏鹰言论施压债市 美债收益率全线上升

　　受多位美联储官员鹰派言论打压，美债价格周二(8月2日)全线走弱，政策制定者表示他们还没有结束对抗通胀的努力，这促使交易员减少了对明年降息的押注。稍早公布的就业数据显示，在经济压力不断增加的情况下，美国劳动力需求略有放缓，不过基本面稍弱对债市支撑效果甚微。

　　纽约市场尾盘，美国10年期国债收益率涨1.1bp，报2.752%，美股收盘前曾涨至日高2.7702%。2年期美债收益率涨1bp，报3.0508%，盘中曾涨至日高3.0814%；5年期美债收益率持稳在2.858%，稍早升至2.8717%。2年期和10年期美债收益率曲线继续倒挂，利差走阔至30.457bp.

　　美国政府此前一直表态，美国经济哪怕连续两个季度负增长，也没有陷入衰退，其中的一个理由就是劳动力市场持续强劲。不过，最新的数据显示，美国的劳动力市场出现了放缓的迹象。

　　基本面上，市场关注的就业数据发布，美国劳工部在周二公布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示，6月职位空缺数量从5月终值1130万减少至1070万，显著低于市场预期的1100万，并降至9个月来的低点，显示在经济压力不断增加的情况下，美国劳动力需求略有放缓。

　　根据调查，美国6月份的招聘人数也下降了13.3万人，至637.4万，为2021年5月以来的最低水平，这是美国劳动力市场明显放缓以来，连续第四个月下降。值得注意的是，6月的职位空缺环比大幅下跌了60.5万个，创下了有记录以来的第三大跌幅，只比2020年初新冠疫情之初的跌幅略小。

　　对于6月非农就业报告，高盛认为，过去三个月没有就业增长，无论是总体的就业还是根据非农报告中机构调查的定义调整后的就业。虽然在月环比就业变化方面，家庭调查比机构调查的杂音多得多，但从过去数月两种调查平均表现看，家庭调查实时体现了净新增创立企业的变化。高盛还指出，最近几个月仍然强劲的非农就业数据可能夸大了真实的就业增长状况。

　　当日市场更多受到美联储官员鹰派发言的扰动。旧金山联储主席戴利表示抗通胀“远未到尾声”，芝加哥联储主席埃文斯暗示需要在明年继续加息以遏制通胀压力，这都使美债收益率一度走高。

　　稍早，圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储或许能够在不引发美国经济衰退的情况下减缓通胀。随着时间的推移，美联储在其抑制物价上涨的能力方面建立了信誉，这与上世纪70年代形成了鲜明对比。这增加了成功降低物价、同时将经济受损程度降至最低的可能性。

　　美联储埃文斯则表示，加息75个基点也是可以的，也在考虑是否需要加息100个基点。仍然希望能在9月加息50个基点，然后以25个基点的加息步伐继续，直到2023年第二季度初。明年继续收紧货币政策将导致出现限制性的环境，经济有可能实现软着陆，但风险很大。

　　在瑞信集团短期利率策略全球主管看来，要想控制当前的通胀，美国经济可能需要经历比投资者当前预期更深更长时间的衰退。瑞信在最新的报告中称，市场预期美国飙升的通胀很快就会见顶，美联储也将变得不那么鹰派，但实际情况是，在全球成本压力居高不下的今天，这种预期能实现的可能性并不高。

　　一级市场方面，美国财政部周二没有新债发行，周三(当地时间8月3日)临时增发一期119天现金管理国库券，数量为300亿美元。

（文章来源：新华财经）